期配宝 惠誉：仅凭美国关税不会引发欧盟评级下调

评级机构惠誉近日表示期配宝，美国对欧盟商品征收的关税虽然急剧上升，但本身并不足以直接引发对欧盟成员国的主权评级下调。

据央视新闻，当地时间7月27日，美国总统特朗普表示，美国已与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。然而，欧盟与美国达成的贸易协议引发德国和法国政府强烈不满，两国领导人警告该协议将对欧盟经济造成重大损害。

惠誉分析师Ed Parker表示，这一税率与该评级机构自3月以来的假设基本一致，因此并不会“实质性改变”其经济预测。然而，欧盟与美国达成的贸易协议引发德国和法国政府强烈不满，两国领导人警告该协议将对欧盟经济造成重大损害。

尽管如此，惠誉警告称期配宝，虽然关税本身不会成为评级行动的直接导火索，但它可能会加剧欧盟各国本已存在的信用压力，为未来的经济稳定增添了不确定性。

关税冲击已在预料之中，但潜在风险依然存在

据见闻此前文章，欧美关税协议达成后，德法都不满意。周一，德国总理弗里德里希·默茨（Friedrich Merz）表示，与美国总统特朗普前一日敲定的协议将对德国、欧洲乃至美国本身造成“相当大的损害”；法国总理弗朗索瓦·贝鲁（François Bayrou）更是将此协议形容为“黑暗的一天”，称欧盟“屈服投降”。

周二，欧元延续跌势，欧元兑美元下跌0.3%，至1.1555，为五周以来的最低水平。

然而，惠誉的核心观点是，此次关税上调的影响已在很大程度上被其分析模型所消化。Ed Parker向媒体表示，15%的关税税率虽然与去年的1.2%相比是一个巨大的增幅，但这一冲击已在惠誉的评估框架之内。

他解释称，由于该机构早在今年3月就已将此关税水平纳入考量，因此最新的关税行动并未使其既有的经济预测发生重大偏移。这表明，对于关注欧洲主权信用的投资者而言，评级机构并未因关税本身而立即调整其对区域经济的基本判断。

尽管惠誉的基准情景保持不变，但该机构也明确指出了潜在的风险。惠誉强调，预计关税上调本身不会直接驱动欧盟国家的评级变动。

然而，Parker补充说期配宝，此举“可能会加剧现有的信用压力”。

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